快于国外。国内分为三大梯队，第三梯队尚未进入车厂合作研发，第二梯队受限于技术 路线，预计第一梯队市场份额将持续扩大。炬光科技作为华为激光雷达核心供应商有望受 益，也有望受益于 Ouster 与侧向激光雷达的发展。4）产业链定位：炬光科技提供用于转 镜式和 flash 激光雷达的发射模组、光源与光学器件，全面覆盖激光雷达发射端。5）核心 优势：公司在热管理与光学精密设计加工领域存在技术壁垒，本土技术团队长期深耕散热 技术，LIMO 在光学器件领域技术领先。

在激光雷达上游，激光发射模块方面，炬光科技提供了用于驾驶舱内监控的 AT 系列 （视场角可达 160 度）、用于 flash 激光雷达的 AL01 系列、AX02 系列，以及用于扫描式 激光雷达的 LX01 系列和 BeamRazor LE02 系列。光学部件方面包括用于扫描式激光雷达 的准直镜以及用于 flash 激光雷达的面透镜。

3、纵慧芯光，起源于斯坦福，是中国第一家拥有自主知识产权的 VCSEL 芯片公司， 产品处于世界领先地位。

纵慧芯光于 2015 年底成立，总部位于江苏常州，并在美国硅谷、中国台湾新竹成立了全 资子公司。截至目前，公司具备 940nm 量产芯片、940nm TOF 模组、VCSEL 等多款产 品。其中，单结 VCSEL 在 75℃下 PCE（电光转换效率）为 40%，105℃下 PCE 超过 30%， 可满足汽车激光雷达光源对较宽温度范围（-40 ~ 105℃）的高 PCE 性能要求；单结 2W VCSEL 的加速老化测试结果为 2600 小时，等效于全天 24 小时工作的条件下持续发光 24 年，产品已通过 AEC-Q102 认证。

公司优势包括：1）提前布局下一代多结 VCSEL。相比单结 VCSEL，多结 VCSEL 具有更高的峰值功率、更佳的信噪比、更小的工作电流，且在相同光功率需求下芯片尺寸 更下凹，成为未来光源的最佳选择。2）下游客户丰富度高。截至 2020 年 9 月，公司在全 球拥有 100 余家客户，其中消费电子领域客户包括国内多家手机 OEM 厂商、方案商和模 组厂；车载应用领域已通过车规级质量体系认证，并与多家 Tier-1 厂商展开密切合作。3） 2020 年 6 月，华为旗下哈勃科技入股纵慧芯光，为公司持续发展注入强大资金支持。

4、昂纳科技，深耕光通信行业 20 余载，同时布局光通信泵浦激光器与工业级光纤激 光器。1）昂纳科技成立于 2000 年 10 月，为国家火炬计划重点高新技术企业，总部位于 深圳，坚持全球化布局，在北京、杭州、香港、北美和欧洲设有多家分公司。公司核心业 务包括光网络产品和工业应用产品，产研管线丰富。激光器领域，公司具备光通信泵浦激 光器与工业级光纤激光器，前者主要包括 1999CVB、1999CHB/SHB 等，后者则包括光纤 激光器、Panda NT 和多款不同功率的光纤激光系统。2）借助 5G 机遇，加快光领域数据 中心布局，持续发力光模块技术升级。2020 年 9 月，公司展出 200G/400G 光模块新产品， 其基于成熟 PAM4 激光器方案，采用昂纳量产封装平台，具有高密度，高可靠性和优异的 连通传输性能的显著优点。产品内置最新 7nm DSP 芯片，除了提供 CDR 能提供的数字时 钟恢复功能之外，还可以降低功耗，对产品进行色散补偿操作，去除噪声、非线性等干扰 因素，产品信道误码率（BER）抵达 1E-11 以下，为客户应用场景提供充足余量。3）2020 年 10 月，在董事长兼 CEO 那庆林先生的安排下，公司通过协议方式完成私有化，有利于 整合资源，优化配置，提升业务灵活性。

探测器：SPAD 替代趋势成共识，聚焦本土创新企业

SPAD 红外方面的国产替代需求较为强烈。国外在上世纪 90 年代就开始研究 SPAD 了，大概在 4-5 年前才开始真正实现规模化商业落地；而国内起步较晚，国内 SPAD 的研 究则始于 4-5 年前。